欧盟罚单让谷歌母公司Alphabet市值一夜蒸发170亿美元

　　据外电报道，因为被裁定违反欧洲反垄断法，欧盟反垄断机构欧盟委员会周二对谷歌(微博)处以24.2亿欧元（约合27亿美元）的巨额罚款。虽然这笔罚款只占到谷歌母公司Alphabet现金储备的一小部分，但对Alphabet投资人的影响却是它的6倍多，因为Alphabet当日的市值减少了约170亿美元。

　　Alphabet股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中下跌24美元，跌幅为2.5%，报收于948.09美元，创出6周以来的新低。欧盟委员会在声明中指出，谷歌“不顾（它们的）优缺点，向用户在搜索结果中展示了来自谷歌比价服务Google Shopping的内容，剥夺了竞争对手的比价网站的流量。”根据欧盟委员会的判决结果，谷歌必须对网站搜索算法排名进行调整--这可能无法让谷歌轻易接受。欧盟委员会表示，如果谷歌不终止目前的相关行为，该公司将面临最高日平均营收5%的处罚。Alphabet对此表示，该公司不同意欧盟委员会的裁决结果，将考虑进行上诉。

　　市场分析机构海纳国际集团（Susquehanna Financial Group LLP）分析师希亚姆-帕蒂尔（Shyam Patil）认为，这笔罚款对欧盟而言“非常大”，但对Alphabet业绩的负面影响却“极为有限”。

　　根据Alphabet提交给美国证券交易委员会的文件显示，截至今年3月31日，Alphabet持有的现金、现金等价物和有价证券总额为924.4亿美元，高于截至2016年12月31日的863.3亿美元。这也意味着欧盟委员会开出的罚单只占到Alphabet现金储备的不到3%。考虑到Alphabet在今年第一季度平均每天能够进账约6780万美元，Alphabet只需要存40天钱，就能够支付来自欧盟的罚单。

　　帕蒂尔在周二发布的研报中指出，“此外，即使加上潜在的违规罚款（预计最高在45亿美元至55亿美元），仍只占到谷歌毛现金的不到6%。”不过投资人并未这样看待这一问题。Alphabet的市值在当日蒸发了约166亿美元。帕蒂尔认为，Alphabet股票的“下滑风险”将导致其股价下跌至850美元，这也意味着距当前的股价仍有10.3%的下跌空间，或者是Alphabet市值还将会减少678.5亿美元。

　　当然，欧盟委员会的裁决结果，对谷歌欧洲业务的影响要比罚单本身大得多。帕蒂尔预计，Alphabet来自欧洲产品列表广告的营收占到公司总营收的3%至7%。基于FactSet提供的数据显示，市场当前预计Alphabet第二季度营收约为256亿美元，这也意味着该公司受到潜在负面影响的营收约为7.68亿美元至17.9亿美元。

　　帕蒂尔认为，如果谷歌被迫把竞争对手的列表加到其产品列表广告结果当中，谷歌的点击份额可能会损失约25%，这仅仅会让谷歌第二季度的营收减少1%至2%，约为2.56亿美元至5.12亿美元。

　　在帕蒂尔看来，欧盟的罚单对Alphabet实际业务的影响并不大，由此继续看多Alphabet。该分析师在研报中维持Alphabet股票“跑赢大盘”评级，并把目标股价定在1200美元，较当前的股价仍有26.6%的上涨空间。对Alphabet的投资人而言，这意味着公司市值还将会增加1742.6亿美元。

　　虽然股价在周二出现了下跌，但Alphabet股价在今年仍累计上涨了19.6%，表现强于纳斯达克综合指数同期14.2%，以及标准普尔500指数同期8.1%的涨幅。(编译/明轩)