本发明提供一种双金属电解水催化剂及其制备方法。该方法包括:将Bi(NO3)3□5H2O和KCl分散于去离子水中并调节pH至5.5~6.5,搅拌后在高压釜中反应,冷却后得到的沉淀经离心、洗涤和烘干后,得到BiOCl前驱体;将BiOCl前驱体分散在混合溶液中,得到分散液;然后将该分散液滴涂在玻碳电极上,得到BiOCl/GCE;最后以BiOCl/GCE为工作电极,石墨棒为对电极,饱和甘汞电极为参比电极,采用循环伏安法在氮气饱和的CoSO4溶液中反应,得到BiCo合金。本发明的BiCo合金在碱性体系中具有优异的HER和OER电催化性能和较好的稳定性。Co的加入调控了Bi的电子结构,降低Bi对氢的吸附能。此外,BiCo合金还具有较大的活性表面积,能有效降低固液界面电阻,提高电荷转移速率,从而加快电催化反应过程。